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    多数分析师认为: A股后市将强于美股

    多数分析师认为: A股后市将强于美股

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    上周,美国股市三大股指大幅下跌,道琼斯指数周跌幅5.63%,纳斯达克指数周跌幅6.54%,标普500指数周跌幅5.95%,跌幅均创2016年1月以来最大周跌幅。

    上周,美国股市三大股指大幅下跌,道琼斯指数周跌幅5.63%,纳斯达克指数周跌幅6.54%,标普500指数周跌幅5.95%,跌幅均创2016年1月以来最大周跌幅。受美国股市三大股指大跌拖累,全球资本市场跌声一片,A股市场主要股指跌幅居前,其中沪指周跌幅3.58%,深证成指周跌幅5.53%,中小板指周跌幅5.33%,创业板指周跌幅5.23%。

    记者统计发现,美股股市高台跳水2月初刚刚上演了一次,经过连续两周暴跌,道琼斯指数两周跌幅达9.33%,纳斯达克指数两周跌幅达8.59%,标普500指数两周跌幅达9.01%。值得注意的是,跟跌不跟涨的A股两周跌幅超越美股,其中,沪指两周跌幅达12.3%,深证成指两周跌幅达13.93%,中小板指两周跌幅达11.8%,创业板指两周跌幅12.76%。

    美股涨幅远大于A股

    从A股市场涨幅看,沪指自2008年10月31日创出1664.93点低点后,期间,A股市场2015年迎来了一轮牛市,沪指一度上涨至5178点,但尔后股指又打回了原形。截至2018年3月25日,沪指收报3133.72点,区间累计涨幅88.22%;深证成指收报10564.38点,区间累计涨幅为89.42%。中小板和创业板均是2009年以后推出,故没有对应的股指涨幅。

    从美股三大股指涨幅看,自2009年3月见底后,走出了一轮波澜壮阔大牛市,截至2018年3月25日,道琼斯指数收报23533.20点,区间累计涨幅达263.73%;标普500指数收报2588.26点,区间累计涨幅达288.17%;纳斯达克指数收报6992.67点,区间累计涨幅达452.55%。

    从美股这轮牛市的持续时间看,从2009年以来已经持续9年,持续时间在美股历史上排第二,仅次于1990年10月至2000年3月的牛市。

    A股估值低于美股

    从美国股市估值水平来看,据WIND资讯数据统计,截至3月25日,道琼斯指数市盈率23.7倍,市净率3.75倍;标普500指数市盈率23.6倍,市净率3.08倍;纳斯达克市盈率31倍,市净率4.1倍。

    从A股市场估值水平看,据WIND资讯数据统计,截至3月26日,上证50市盈率11.2倍,市净率1.32倍;沪深300市盈率13.6倍,市净率1.61倍;上证综指市盈率14.7倍,市净率1.6倍;深证成指市盈率25.9倍,市净率2.90倍;中小板指市盈率32.5倍,市净率4.17倍;创业板指市盈率41.4倍,市净率4.46倍。

    比较美股和A股市场估值水平,不难看出,除了中小创估值略高于美股外,上证50、沪深300、上证综指、深证成指等主要指数的估值水平,无论是市盈率还是市净率,均大幅低于美国股市三大股指的市盈率和市净率。

    对此,英大证券研究所所长李大霄表示,美国股市持续上涨了9年,处于一轮牛市的尾声阶段,目前A股市场估值水平低于美国股市是客观事实,A股市场慢牛行情仍有望持续,这也是A股市场昨日震荡走强的重要原因。

    A股后市走势会强于美股

    美国股市高位回调空间有多大?A股本轮调回调空间有多大?

    今年1月份,中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明指出,2018年美国股市出现整体20%左右下调的可能性是存在的。主要原因有三个方面:首先,美国股市大幅上涨后,美国股市的市盈率已经不低;其次,美国经济目前可能已处于本轮复苏的中晚期,这将影响企业利润进一步增长。再次,美联储可能加快货币紧缩的节奏,流动性收紧与融资成本的上升,有可能加剧美国股市的调整。

    李大霄表示,美国股市是否见顶仍有待观察,但A股市场后市会强于美股,原因主要有以下三方面:一是我国经济持续回暖,上市公司业绩稳步增长;二是A股将于6月纳入明晟新兴市场指数,有望吸引海外机构配置A股;三是A股估值水平低于美国股市,A股市场结构性行情有望持续。

    深圳新里程董事长赖戌播表示,目前的美股有如强弩之末,市场一旦有风吹草动,就可能令股市剧烈震荡,美股年内见顶的可能性极大,很可能终止牛市步伐。赖戌播认为,A股市场估值低于美国股市,A股下行空间远小于美股,沪指3000点一线有强支撑。

    [责任编辑:苏晓敏]